風(fēng)投
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風(fēng)投是什么意思？風(fēng)投指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。風(fēng)投是做什么的？風(fēng)投的錢要還嗎？風(fēng)投和天使投資、融資的區(qū)別是什么？風(fēng)投的選擇技巧是什么？下面來看看風(fēng)投知識(shí)百科。
從投資行為的角度來講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運(yùn)作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。
新的風(fēng)險(xiǎn)投資方式在不斷出現(xiàn)，對風(fēng)險(xiǎn)投資的細(xì)分也就有了多種標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)接受風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風(fēng)險(xiǎn)投資分為四種類型。
1、種子資本(seed capital)
2、導(dǎo)入資本(start-up funds)
3、發(fā)展資本(development capital)
4、風(fēng)險(xiǎn)并購資本(venture A capital)【詳細(xì)】
第一、種子資本(seed capital)
種子資本主要是為那些處于產(chǎn)品開發(fā)階段的企業(yè)提供小筆融資。由于這類企業(yè)甚至在很長一段時(shí)期內(nèi)(一年以上)都難以提供具有商業(yè)前景的產(chǎn)品，所以投資風(fēng)險(xiǎn)極大。
第二、導(dǎo)入資本(start-up funds)
有了較明確的市場前景后，由于資金短缺，企業(yè)便可尋求"導(dǎo)入資本"，以支持企業(yè)的產(chǎn)品中試和市場試銷。但是由于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)的存在，企業(yè)要想激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資熱情，除了本身達(dá)到一定的規(guī)模外，對導(dǎo)入資本的需求也應(yīng)該達(dá)到相應(yīng)的額度。
第三、發(fā)展資本(development capital)
擴(kuò)張期的"發(fā)展資本"。這種形式的投資在歐洲已成為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的主要部分。盡管該階段的風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)并不太高，但對于風(fēng)險(xiǎn)投資家而言，卻具有很大的吸引力，原因就在于所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，包括市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低，企業(yè)能夠提供一個(gè)相對穩(wěn)定和可預(yù)見性的現(xiàn)金流，而且，企業(yè)管理層也具備良好的業(yè)績記錄，可以減少風(fēng)險(xiǎn)投資家對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的介入所帶來的成本。
第四、風(fēng)險(xiǎn)并購資本(venture m&A capital)
一般適用于較為成熟的、規(guī)模較大和具有巨大市場潛力的企業(yè)。與一般杠桿并購的區(qū)別就在于，風(fēng)險(xiǎn)并購的資金不是來源于銀行貸款或發(fā)行垃圾債券，而是來源于風(fēng)險(xiǎn)投資基金，即收購方通過融入風(fēng)險(xiǎn)資本，來購并目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)。【詳細(xì)】
一、投資選擇
其主要工作是投資方案的取得、篩選和評(píng)估，并作出是否投資的決策。從眾多沒有或只有少量經(jīng)營歷史記錄的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中選出最具獲利潛力的投資項(xiàng)目既是核心，也是風(fēng)險(xiǎn)投資有別于其它投資形式的特色之一。
二、協(xié)約階段
風(fēng)險(xiǎn)投資公司在完成項(xiàng)目的選擇之后．就需要與確定的被投資風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的討論，共協(xié)商投資的財(cái)務(wù)、監(jiān)管、控制、退出、投資方式、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、投資條件等有關(guān)權(quán)利和義務(wù)，最后形成有法律效力的合資文件。
三、投資管理階段
風(fēng)險(xiǎn)投資管理階段，是風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作的實(shí)質(zhì)階段。在合同簽署完畢后，風(fēng)險(xiǎn)投資公司按協(xié)議將資金投入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理。通過各種機(jī)制，發(fā)揮價(jià)值增值的作用，協(xié)助企業(yè)改善業(yè)績，擴(kuò)大生產(chǎn)、銷售和產(chǎn)品開發(fā)，提高效率和生產(chǎn)率，投資者提供最大的回報(bào)。
四、退出階段
無論風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)起了多大的促進(jìn)作用，其所追求的最終目標(biāo)仍是早日收回投資，同時(shí)取得高額的回報(bào)，這是風(fēng)險(xiǎn)投資公司循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。經(jīng)過若干年，無論風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)取得成功還是面臨失敗，風(fēng)險(xiǎn)投資公司都會(huì)從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中退出。【詳細(xì)】
風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資的區(qū)別一、風(fēng)險(xiǎn)投資是介于間接融資與直接融資之間的一種融資方式，天使投資是直接融資。風(fēng)險(xiǎn)投資是從其他人那里融資過來，然后進(jìn)行投資，是進(jìn)行代理投資，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資參與企業(yè)的資金投入和管理。天使投資是屬于直接融資的范圍，投資者的資金是直接投入的。
風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資的區(qū)別二、風(fēng)險(xiǎn)投資家和天使投資家在職能和收益方式上有顯著區(qū)別。風(fēng)險(xiǎn)投資家是管理和投資其他人的錢，而天使投資家是管理和投資自己的錢。從職能上講，前者是資金管理者，替資金所有者管理資金；而后者既是資金管理者又是資金所有者。從收益方式看，前者管理別人的資金，因而收獲一定的管理費(fèi)用，和一部分投資利潤；后者沒有管理費(fèi)用，而獲得全部的投資利潤。
風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資的區(qū)別三、風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資在投資規(guī)模、投資偏好、投資風(fēng)格和投資成本上均有不同程度的區(qū)別。由于風(fēng)險(xiǎn)投資的資金大都來源于機(jī)構(gòu)投資者，因此其管理的資金數(shù)額較大。與天使投資相比，其每筆的投資額度也相對較高。相對天使投資來講，風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模較大，其投資也自然偏向于成熟一些的企業(yè)。一般地，風(fēng)險(xiǎn)投資將其全部投資總額的25%投入種子期或者早期項(xiàng)目；而天使投資卻有65%以上投入這些項(xiàng)目。從這個(gè)意義上來講，天使投資更具有“新興企業(yè)的發(fā)動(dòng)機(jī)”性質(zhì)。【詳細(xì)】
風(fēng)險(xiǎn)投資和融資的區(qū)別一、融資是指從企業(yè)外部籌集資金的方式，包括直接融資和間接融資，其中：直接融資主要是指直接向資金持有人，如股東、投資人等籌集資金的方式，比如在股票市場發(fā)行股票，以獲取資金用于企業(yè)的發(fā)展、經(jīng)營等；間接融資主要是指通過金融機(jī)構(gòu)，如銀行、財(cái)務(wù)公司、信托公司等，以借入長短期借款、發(fā)行債券等方式獲得資金的方式。
風(fēng)險(xiǎn)投資和融資的區(qū)別二、投資是企業(yè)根據(jù)國家有關(guān)財(cái)政金融政策，以其資產(chǎn)購買有價(jià)證券或向其他單位以實(shí)物（包括現(xiàn)金和銀行存款）、無形資產(chǎn)等注入資金并獲取經(jīng)濟(jì)利益的一種經(jīng)濟(jì)行為；融資則恰恰相反，是企業(yè)為尋求發(fā)展，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，以發(fā)行有價(jià)證券或吸收其他單位資金來擴(kuò)充資金的一種經(jīng)濟(jì)行為。
風(fēng)險(xiǎn)投資和融資的區(qū)別三、兩者主體不一。投資方是資金借出者，融資方是資金借貸者。【詳細(xì)】
一、風(fēng)險(xiǎn)投資公司能夠把他在同一行業(yè)其它被投資企業(yè)中碰到問題和解決辦法介紹給本企業(yè)，從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)自身所看不到的問題并協(xié)助其解決。風(fēng)險(xiǎn)投資公司還可能幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)許多影響企業(yè)發(fā)展的外部不可控因素。另外，一家好的風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往能幫助管理層更好地挖掘其在解決企業(yè)問題和洞察行業(yè)發(fā)展方向方面的潛力。從某種程度上講，管理層的經(jīng)驗(yàn)越少，對風(fēng)險(xiǎn)投資公司的建議就越依賴，而管理層的經(jīng)驗(yàn)越多，對風(fēng)險(xiǎn)投資公司建議的價(jià)值的認(rèn)識(shí)就越充分。在選擇風(fēng)險(xiǎn)投資公司時(shí)，企業(yè)家應(yīng)該想到，這是在建立一種長達(dá)3-5年甚至更長的合作關(guān)系，而這種合作是把本企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)世界級(jí)公司的核心力量之一。
二、在尋找風(fēng)險(xiǎn)資本來源的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家有必要對風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資質(zhì)進(jìn)行審查。不但要了解風(fēng)險(xiǎn)投資公司的背景情況、投資偏好、投資標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)投資家的情況，還要了解風(fēng)險(xiǎn)投資公司以往的投資經(jīng)歷，分析其成敗的原因，此外還要了解風(fēng)險(xiǎn)投資公司與投資銀行的關(guān)系。企業(yè)家可以從證券交易委員會(huì)、行業(yè)研究機(jī)構(gòu)及曾獲該公司投資的企業(yè)那里獲得投資公司的有關(guān)信息。
三、和未來投資人進(jìn)行初次聯(lián)系最好由一個(gè)有聲望的中間人來做，這樣從一開始就有可能增加投資人對本企業(yè)的信任度和進(jìn)行反饋的興趣，獲得風(fēng)險(xiǎn)資本支持的可能性也就要大些。一般來說，對于500萬美元以上規(guī)模的融資，通常可以得到投資銀行的幫助，雖然需要付費(fèi)，但可以降低企業(yè)家對業(yè)務(wù)經(jīng)營注意力的分散程度。而小規(guī)模融資則可以由企業(yè)自己獨(dú)立完成或邀請律師、會(huì)計(jì)師等作為中間人。
四、此外，企業(yè)家還需經(jīng)常通過信函或新聞發(fā)布會(huì)等形式與風(fēng)險(xiǎn)投資公司保持聯(lián)系，以便和風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立起良好的合作關(guān)系，為后續(xù)融資作好必要的鋪墊。
五、企業(yè)家還可以從那些已經(jīng)成功引入風(fēng)險(xiǎn)資本的企業(yè)家那里聽取建議。而參加與風(fēng)險(xiǎn)投資有關(guān)的展覽會(huì)、年會(huì)或?qū)I(yè)研討會(huì)通常是獲得這些企業(yè)家建議或見解的有效途徑?？傊髽I(yè)家要盡可能選擇那些既能滿足企業(yè)本次融資需求又能提供高增值服務(wù)水平，并能幫助企業(yè)完成后續(xù)融資的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。【詳細(xì)】
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